В известном классическом романе Достоевского 'Игрок' есть знаменитая сцена, в которой богатая 75-летняя старушка садится за стол в игорном зале и видит, как молодой человек получает выигрыш за выигрышем, играя в рулетку. Через несколько минут она толкает рассказчика и приказывает ему: 'Скажи ему, скажи ему, чтоб бросил, чтоб брал поскорее деньги и уходил. Проиграет, сейчас все проиграет!'
После спада, произошедшего в этом месяце на московском рынке ценных бумаг, наверное, многие россияне жалеют, что не последовали такому совету. Дело в том, что после нескольких лет радостного бурного роста, в значительной степени финансировавшегося из-за границы, лоскутная банковская система страны и ее недоразвитые финансовые рынки внезапно начали терять то, что они получили за последнюю пару лет - и даже больше.
Главная в России Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) 16 сентября прекратила на два дня свою работу после того, как в считанные часы потеряла 17 процентов своей стоимости. В этот момент рынок упал почти на 60 процентов по показателям года. Это был самый низкий его уровень с начала 2006 года, хотя после этого он поднялся благодаря мерам, принятым российским Центробанком и Кремлем. Однако этих мер оказалось недостаточно, чтобы поддержать крупнейший в стране инвестиционный банк 'Ренессанс Капитал', который 21 сентября продал 50 процентов своих акций российскому олигарху Михаилу Прохорову за 500 миллионов долларов. Всего месяц с небольшим назад журнал Forbes в статье об этом банке и его руководителе - уроженце Новой Зеландии Стивене Дженнингсе (Stephen Jennings) подсчитал, что такая 50-процентная доля может стоить 3,5 миллиарда долларов - то есть, в семь раз больше.
Некоторые обозреватели ожидают новых потрясений в России. Аналитик из московского отделения Credit Suisse Владимир Савов полагает, что нынешние неурядицы это начало мощной консолидации в российском банковском секторе, имеющем большую долю заемных средств. 'Хочется надеяться, что это усилит устойчивость российских финансовых рынков в долгосрочной перспективе, - говорит он, - хотя в ближайшем будущем процесс этот будет болезненным'. По словам представителей 'Ренессанса', банк вел переговоры о продаже уже довольно длительное время и поступил так отнюдь не из-за какого-то бедственного положения. Но он пошел на этот шаг буквально через несколько дней после того, как первый финансовый институт пал жертвой кризиса. Им стал инвестиционный банк и брокерская компания в торговой сфере 'КИТ Финанс', который объявил о своей несостоятельности по выплате долгов на момент закрытия рынков. 'КИТ Финанс' спасло инвестиционное подразделение государственного энергетического гиганта 'Газпрома'. Опасность сохраняется и для других прежде весьма амбициозных финансовых компаний России. Как пишет деловая газета 'Коммерсант', российский Центробанк составил 'тревожный список' из 15 банков второго уровня, которые, как и 'КИТ', нуждаются в срочной финансовой помощи.
Ускоренному разорению финансовых компаний способствовал целый ряд факторов. Среди них падение цен на нефть и война России с Грузией, которая напугала иностранных инвесторов и спровоцировала бегство капитала. Конечно, суматоха на Уолл-стрит и общая паника мировых финансов создала дефицит ликвидности в банках всего мира. Но основополагающие причины нынешнего кризиса в России носят внутренний характер. Пока все было хорошо, мечтающие пролезть в олигархи накапливали и накапливали долги, но как только рынок перевернулся, они оказались на очень зыбкой почве. Как сказал недавно один остряк, это тот случай, когда минигархи превращаются в наногархов.
Международная кредитная статистика наглядно показывает, насколько активно русские кутили в долг. Общий объем иностранного финансирования частного сектора, включая денежные обязательства, акции и кредиты, за последние три года более чем утроился, достигнув отметки в 76 миллиардов долларов. Действительно, Россия на международном рынке долгосрочного ссудного капитала получила больше средств, чем вся Латинская Америка.
Важный вопрос заключается в том, какого рода воздействие проблемы банковского сектора и массовое бегство инвесторов с рынка ценных бумаг окажут на российскую экономику в целом. В такие неспокойные времена делать прогнозы особенно опасно. Но, как говорят эксперты по России, пока они не ожидают резкого перерастания возникших проблем в мощный общенациональный экономический кризис, подобный тому, что поразил страну десятилетие назад. Тогда произошел крах рубля и резкий спад экономики. А сейчас будет столь необходимое для страны 'охлаждение' в экономике, которая страдает от роста инфляции.
'Мы не возвращаемся назад, в 1998 год', - говорит главный экономист Европейского банка реконструкции и развития из Лондона Эрик Берглоф (Eric Berglof), который считает, что проблемы финансового рынка приведут к 'незначительному снижению' в экономике, но отнюдь не к крупному спаду. Конечно, сегодня ситуация очень сильно отличается от событий десятилетней давности, отмечает он и другие специалисты. У России сегодня есть огромный валютный резерв в 550 миллиардов долларов, мощный профицит бюджета, совершенно незначительный национальный долг и экономика, которая и в этом году продемонстрирует рост в 7 процентов. На источник новообретенного богатства страны - нефть и газ - не оказывают влияния проблемы банковской ликвидности. Пока цены на нефть не опустятся ниже 70 долларов за баррель, страна будет по-прежнему получать крупные доходы. Более того, лишь 2 процента российских семей (самые богатые) владеют акциями, поэтому падение рынка не повлияет на основную массу населения.
Савов из Credit Suisse говорит, что банковские проблемы могут замедлить рост внутренних инвестиций и промышленности. Однако важно то, что самые крупные банки России не подверглись опасности. На самом деле, их осторожное поведение и отказ от рискованной практики действий способствует сдерживанию экономики. Примерно 40 процентов вкладов страны находится в руках трех банковских тяжеловесов, тесно связанных с Кремлем - это Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк. А они все неохотнее ссужают деньги остальным 1200 разношерстным и более мелким банкам-конкурентам. Это способствует усилению дефицита ликвидности. 'Пострадают банки второго и третьего уровня, а не крупные банки, которые принадлежат государству или контролируются им', - говорит аналитик по глобальным рискам Deutsche Bank из Франкфурта Гюнтер Дебер (Gunter Deuber).
В результате ожидаемого разорения мелких банков может пострадать постоянно расширяющееся потребительское кредитование, например, кредиты на покупку машин и жилищная ипотека. Некоторые коммерческие проекты уже ощутили удары на себе. Два ведущих застройщика - Сергей Полонский, который строит в Москве самый высокий небоскреб Европы, и петербуржец Артур Кириленко недавно объявили о замораживании новых проектов.
Российские власти отреагировали тем, что влили в три крупнейших банка 44 миллиарда долларов. Президент Дмитрий Медведев также пообещал выделить из государственного бюджета еще 20 миллиардов долларов на поддержку рынка ценных бумаг. Вместе с тем, те руководители, которые ранее говорили о необходимости использовать часть доходов от продажи нефти для поддержания рынка акций, разговоры на эту тему сегодня прекратили.
Россия всегда была рискованным местом для занятий бизнесом, но это не помешало мощному притоку иностранных инвестиций в экономику страны в текущем десятилетии. Вопрос сейчас в том, не отпугнет ли последний приступ экономической нестабильности (возможно, на долгие годы) иностранный капитал, который столь необходим стране для ее процветания. Нет, отвечает Марк Лермитт (Marc Lhermitte), партнер компании Ernst & Young, которая в сентябре опубликовала исследование на тему привлекательности ведущих городов мира. Москва в этом списке заняла высокие позиции. Так, китайские инвесторы ставят российскую столицу сразу после Парижа. Несмотря на нынешние экономические и геополитические неурядицы, Россия становится 'важным пунктом назначения' для иностранных компаний, говорит Лермитт. Похоже, что кризис не произвел особого впечатления и на российских супербогачей. Когда Ларри Гагосян (Larry Gagosian) из нью-йоркской галереи Гагосяна открыл в сентябре на шоколадной фабрике 'Красный Октябрь', что в центре Москвы, выставку современного искусства, представив на ней работы Пикассо и Уорхола, все дороги к ней были забиты роскошными автомобилями.
А что до той старушки Достоевского, то Бог с ней, пусть сопереживает. После того, как эта героиня романа громко выразила свое неодобрение в адрес тех, кто безрассудно ставил на кон в рулетке целые состояния, она сама точно так же потеряла свои собственные деньги.
Свой материал для статьи предоставил Юрий Зарахович (Yuri Zarakhovich).
* * * * * * * * * * *
Ну и где этот русский медведь? (Тайное братство читателей ИноСМИ)
Как москали у русских имя украли...(Тайное братство читателей ИноСМИ)
Обложили нас кругом(Тайное братство читателей ИноСМИ)
Порнонацизм (Тайное братство читателей ИноСМИ)
_________________________________
Поднимется ли Россия вновь? ("Forbes", США)
Борьба с финансовым кризисом: Соединенные Штаты vs. Россия ("Stratfor", США)
Для России кризис 2008 г. может нести в себе немало положительного ("The Financial Times", Великобритания)
