По словам специалистов лондонской компании по управлению активами Schroders, в случае ухудшения санкционной политики компания готова продать российские ценные бумаги. В настоящее время у фирмы имеется излишек российских долговых бумаг.
«Если эти ценные бумаги попадут под санкции, мы будем вынуждены продать их, и российский рынок серьезно пострадает», — говорит Алан Айрес (Alan Ayres), управляющий портфельными активами клиентов из отдела акционерного капитала развивающихся рынков компании Schroders.
Летом этого года Сенат США единогласно проголосовал за введение санкций против России за ее помощь украинским сепаратистам. В качестве новых мер Вашингтон, осудивший предполагаемую поддержку Владимиром Путиным избирательной кампании Трампа, ввел дополнительные санкции за «вмешательство России в выборы». Россию также осудили за поддержку сирийского лидера Башара Асада, против которого выступают сторонники смены режима (в Сирии) из обеих политических партий США. Гораздо более жесткие санкции сейчас носят экстерриториальный характер. Что еще хуже, сегодня готовы основные условия для введения санкций в отношении российских государственных облигаций и ценных бумаг компаний, находящихся под санкциями. В соответствии с законом, Министерство финансов, директор Национальной разведки и Госдепартамент должны проверить, является ли инвестирование в российские государственные долговые бумаги и в акции таких компаний, как нефтяная компания «Роснефть», обходным путем финансирования физических лиц, находящихся под санкциями.
Эти министерства и ведомства должны подготовить доклад в течение полугода. Если до января никакой информации от них не поступит, то, скорее всего, этим ценным бумагам ничего не грозит.
«Невозможно сказать заранее, что санкции будут распространены на эти акции, — говорит Айрес. — Мы, безусловно, должны обращать внимание на всю политическую риторику на случай, если сбудется наихудший сценарий».
За подписание сделки с Игорем Сечиным, генеральным директором «Роснефти» и физическим лицом, находящимся в санкционном списке, компания Exxon была оштрафована на два миллиона долларов. Совместная деятельность компании Exxon с «Роснефтью» по освоению участков недр в Карском море была приостановлена летом 2014 года в исполнение санкций, введенных тогдашним президентом Бараком Обамой. По оценкам Exxon, ее ущерб составил около одного миллиарда долларов. В настоящее время она оспаривает двухмиллионный штраф, наложенный Министерством финансов.
Российские облигации составляют значительную часть облигационного портфеля каждого из развивающихся рынков. В случае распространения на них санкций фирмы должны будут эти ценные бумаги немедленно продать.
Наряду с компанией «Роснефть» в санкционный список попали такие компании, акции которых широко торгуются, как «Газпром», «Лукойл», «Сбербанк» и Банк ВТБ. Если на эти ценные бумаги будут наложены санкции, инвестиционным компаниям придется эти акции продать.
Российским ETF санкции не страшны?
Нью-йоркская инвестиционная компания VanEck Global управляет двумя крупнейшими российскими торгуемыми на бирже фондами (ETF). Только один из них по-настоящему гарантирует от санкций. Предлагаем вам топ-10 самых крупных долей в активах фондов VanEck Russia (RSX) и VanEck Russia Small Cap (RSXJ). Первый из них является самым крупным и подвержен серьезному риску из-за присутствия в нем компаний, внесенных в санкционый список. На сегодняшний день ни одной из этих компаний не запрещено торговать своими акциями в США или Европе. Но если в ходе расследования дела о «сговоре с Россией» удастся найти какие-либо доказательства того, что во время избирательной кампании 2016 года члены предвыборного штаба Трампа взаимодействовали с представителями российских властей, то возможно все. И ценные бумаги крупных финансовых и энергетических компаний будут торговаться с еще более значительной скидкой — это как минимум.
RSX:*
ПАО «Сбербанк» (в санкционном списке)
ПАО «Газпром» (в санкционном списке)
ПАО «Лукойл» (в санкционном списке)
ПАО «ГМК Норникель»
ПАО «Татнефть»
ПАО «Новатэк» (в санкционном списке)
ПАО «Яндекс»
ПАО "Мобильные ТелеСистемы«/МТС
ПАО «НК „Роснефть"» (в санкционном списке)
ПАО «Магнит»
RSXJ *
Торгует российскими ценными бумагами с более низким уровнем капитализации и в меньших объемах. Но большинство из этих компаний хорошо известны, например, гигантская платежная система Qiwi, акции которой торгуются на Nasdaq, а также горнодобывающий гигант «Мечел» (металлургический сегмент).
АФК «Система»
ПАО «Группа ЛСР»
TCS Group (держатель 100% акций АО «Тинькофф Банк»)
«М. Видео»
Компания Oriflame Holding AG
ПАО «Юнирпо»
ПАО «Мечел»
Qiwi
ОАО «Трубная металлургическая компания» (ТМК)
ПАО «САФМАР Финансовые инвестиции»
*По состоянию на 17 ноября 2017 года. Владение акциями не запрещено. В некоторых случаях владение облигациями компаний, находящихся в санкционных списках, незаконно. Санкции в основном предусматривают запрет на сотрудничество с этими компаниями при проведении определенных видов буровых работ и в использовании определенных механизмов финансирования.
