В последние годы Россия проводит политику дедолларизации экономики, то есть сокращение зависимости от американской валюты. В сфере торговли этот процесс продвигается с трудом, поскольку большая часть важных для России нефтегазовых сделок традиционно проводится в долларах. Министерство финансов и Центробанк по крайней мере пытаются вкладывать финансовые резервы преимущественно в другие валюты, например, евро или китайский юань.
Китай, воздерживающийся от агрессивной критики российской внутренней и внешней политики, — желанный партнер России. Это теперь намерена учитывать и Московская биржа. С этого месяца она открывает торги на валютном и срочном рынках на три часа раньше — уже в семь часов утра — чтобы продлить время совместной работы с восточными странами и таким образом привлечь инвесторов из Азии.
Пока что торги в юанях, по сравнению с торгами в долларах, на Московской бирже играют подчиненную роль. И другие попытки выйти на китайский рынок, пока что не были успешными — например, при помощи так называемых «пандабондов», облигаций зарубежных эмитентов, номинированных в юанях. В России на рынок пандабондов вышел пока что лишь один крупный концерн — алюминиевый холдинг «Русал».
Американские ценные бумаги на Московской бирже
На российском рынке акций в настоящее время наблюдается развитие, тормозящее усилия правительства по дедолларизации экономики. Из-за растущего интереса инвесторов к иностранным, особенно американским, ценным бумагам, с августа прошлого года Московская биржа допустила их к торгам — в том числе акции крупных американских интернет-концернов, а также, например, фармацевтического концерна Pfizer и сети ресторанов быстрого питания McDonald's. Ранее иностранные акции торговались только на Санкт-Петербургской бирже.
По данным российского национального объединения держателей акций, доля инвестированных в иностранные акции средств выросла с 3,5% в 2019 году до 13,3% в прошлом году. По мнению аналитиков, это связано, во-первых, с успехами американского рынка акций, и, во-вторых, с укрепившейся за годы валютной нестабильности традицией хранить сбережения в долларах. Этот тренд, по всей видимости, продолжится, поскольку все больше частных инвесторов выходят на биржу. В прошлом году на Московской бирже было открыто почти 5 миллионов новых брокерских счетов — больше, чем за все предыдущие годы.
Это связано с доступностью брокерских приложений, которые в России очень популярны, а также с рекордно низкой ключевой ставкой в размере 4,25%, в результате чего банковские вклады становятся все менее привлекательными. На бирже можно заработать больше.
Рассчитываемый в рублях индекс МосБиржи IMOEX в прошлом году вырос почти на 8%, и это несмотря на пандемию и снижение производительности российской экономики на 3,1%. Из-за сильного обесценивания рубля рассчитываемый в долларах индекс РТС хотя и снизился в 2020 году на 10%, но с начала декабря снова вырос на более чем 6%. Индекс IMOEX в январе даже впервые на некоторое время превысил отметку в 3500 пунктов.
Нефтяные акции могут стать «суперпривлекательными»
По данным аналитиков, растущая цена на нефть и надежда на успешную программу вакцинации возвращает инвесторов на рынки стран с переходной экономикой. Портфельный управляющий УК Альфа-Капитал Эдуард Харин исходит из того, что положительная динамика сохранится в первом полугодии. Если к лету страны снова откроют границы и экономика продолжит восстанавливаться, вырастет и спрос на нефть. Это приведет к тому, что акции нефтегазовых компаний станут «суперпривлекательными» для инвесторов, отметил Харин.
И Анна Куприянова из Газпромбанка говорит о потенциале роста индекса РТС в размере 20% в этом году. При этом она в первую очередь делает ставку на менее конъюнктурно зависимые компании, такие как сеть супермаркетов «Магнит», энергетический концерн «РусГидро» и строительную компанию «Эталон».
Вместе с тем, еще предстоит увидеть, как ухудшение отношений между Россией, ЕС и США в результате отравления оппозиционера Алексея Навального отразится на курсе российских акций. В феврале крупнейшая международная инвестиционная компания BlackRock объявила о сокращении доли российских акций в портфеле европейских стран с переходной экономикой, составлявшей 57%. По мнению компании, политические разногласия будут тормозить рост российских акций.
