Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ
Директор BlackRock Ларри Финк выразил надежду, что токенизация облигаций и акций будет быстро одобрена, пишет Zero Hedge. По его мнению, цифровые активы имеют большой потенциал для демократизации инвестиций. Однако этот процесс может столкнуться с рядом ограничений.
Ларри Финк, генеральный директор крупнейшей в мире компании по управлению фондами BlackRock, выразил надежду, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США быстро одобрит токенизацию облигаций и акций.
В ходе состоявшегося 23 января интервью телеканалу CNBC Финк решительно поддержал цифровые активы, подчеркнув их потенциал для демократизации инвестиций.
Однако, как отмечает Марсель Печман из CoinTelegraph, остается открытым вопрос о том, принесет ли этот сдвиг в сторону токенизации традиционных активов пользу криптовалютам, какие сектора будут процветать вследствие этого решения, а какие проекты могут столкнуться с возросшей конкуренцией.
Несомненно, возможность торговли нон-стоп без географических ограничений и прозрачность технологии блокчейн дают преимущества таким активам, как облигации и акции. Однако этот шаг зависит от обновлений регуляторных рамок и выдачи одобрения со стороны соответствующих государственных органов. Что еще более важно, регулируемые активы могут не очень хорошо согласовываться с децентрализованными (частными) финансами.
Влияние токенизации на стейблкойны, мемкойны, децентрализованные финансы и оракулы
Токенизация приносящих стабильный доход облигаций может бросить вызов стейблкойнам, поскольку таким образом будет сформирован цифровой актив, привязанный к реальным процентным ставкам. Такой поворот приведет к появлению на финансовых рынках новых инструментов, конкурирующих за ликвидность и доверие пользователей, поскольку инвесторы стремятся получить весомую прибыль.
Аналогичным образом, токенизированные акции, например GameStop или AMC, могли бы функционировать как ончейн-активы (транзакции и действия, выполняемые непосредственно в блокчейне. — Прим. ИноСМИ) с волатильными колебаниями цен, поддерживаемые сообществами по аналогии с мемкойнами. Такая эволюция может повлиять на розничные торговые платформы, поскольку инвесторы будут тяготеть к регулируемым, но всё еще спекулятивным токенам акций, а не к чисто спекулятивным мемкойнам.
Интеграция токенизированных облигаций и акций также расширяет предложения на устоявшихся платформах DeFi, что потенциально может способствовать увеличению общей заблокированной стоимости (количество заблокированных активов, доступных в конкретном протоколе DeFi. — Прим. ИноСМИ). Это, в свою очередь, повлияет на децентрализованные биржи и кредитные протоколы, поскольку они смогут интегрировать традиционные классы активов для создания новых потоков доходов.
Благодаря токенизации активов реального мира данные о прямом владении и ценах могут быть встроены в саму структуру токена, что снизит потребность во внешних оракулах. Такой сдвиг также затронет поставщиков данных для блокчейна, поскольку активы ончейн по своей природе содержат собственные данные.
Токенизация облигаций и акций значительно расширяет пул активов, доступных для ончейн-деривативов, оказывая влияние на децентрализованные биржи и кредитные платформы, стремящиеся предложить разнообразные рынки. Синтетические токены, зеркально отражающие эти ценные бумаги, также могут обойти некоторые регуляторные барьеры, что открывает новые возможности для маржинальной торговли и получения дохода.
Токенизация акций и облигаций может занять больше времени, чем ожидалось
Несмотря на эти преимущества, токенизированные ценные бумаги должны преодолевать регулятивные барьеры, например протоколы "знай своего клиента" (англ. KYC), ограничения на аккредитованных инвесторов и соблюдение законодательства о ценных бумагах. Региональные правила и ограничения листинга препятствуют доступности, а частичное покрытие данных на цепочке всё еще требует использования оракулов.
Кроме того, юридическая неопределенность и потенциальные уязвимости смарт-контрактов могут подорвать доверие инвесторов. В результате многие протоколы DeFi вынуждены вводить более строгий надзор, что ограничивает свободный оборот, обычно ассоциирующийся с криптовалютами, и замедляет их широкое распространение.
Назначение 23 января сенатора Синтии Ламмис председателем подкомитета по цифровым активам Сенатского комитета по банковскому делу может ускорить принятие законодательных актов по токенизации акций и облигаций.
Ламмис, известная своей позицией в поддержку криптовалют, как ожидается, будет способствовать сотрудничеству между Комиссией по ценным бумагам, министерством финансов, Комиссией по торговле товарными фьючерсами, Агентством по регулированию деятельности финансовых институтов и государственными регуляторами ценных бумаг.
Тем не менее, к заявлениям генерального директора BlackRockЛарри Финка следует относиться с осторожностью, поскольку его компания проявляет большой интерес к токенизации активов реального мира. Такие изменения могут расширить круг покупателей акций и облигаций, котирующихся в США, одним из крупнейших инвесторов в которые является BlackRock. Кроме того, компания может выступать в качестве посредника, выполняя кастодиальные или административные функции.
Автор: Тайлер Дарден (Tyler Durden).
